曾经风光无限的"美妆代运营第一股"如今正经历严峻考验；上海丽人丽妆化妆品股份有限公司最新业绩预告显示，2025年预计亏损7900万至6320万元，亏损规模继续扩大。 衰退迹象从上市后第二年就开始显现。2021年至2023年间，公司营收从41.55亿元持续下滑至27.62亿元。虽然2023年通过库存调整实现短暂盈利，但2952万元的净利润已不及高峰期的十分之一。进入2024年，情况更加恶化，营收同比下降37.44%至17.28亿元，再次陷入2440万元亏损。 该困局源于内外双重压力。外部看，抖音、小红书等新兴电商平台崛起，欧莱雅、雅诗兰黛等国际美妆巨头纷纷自建运营团队。行业数据显示，2023年头部美妆品牌自营渠道销售占比已达35%。内部看，核心合作品牌持续流失，"后""雪花秀"等韩系品牌合作终止，雅漾等品牌合作模式也在调整。 为扭转局面，公司自2021年起推出自有品牌战略，相继推出"美壹堂""玉容初"等护肤品牌。但这一转型举步维艰：既需要巨额营销投入建立品牌认知，又难以在研发创新上与成熟品牌竞争。2024年报显示，自有品牌业务尚未形成规模效应，反而成为利润的拖累。 管理层表示将采取双轨策略，在稳定现有业务的同时重点培育新品牌合作。但业内人士指出，在美妆行业增速放缓、渠道分化加剧的背景下，代运营企业的转型窗口期正在缩短。中国美妆电商研究院数据显示，2024年行业代运营服务市场规模首次出现负增长，降幅达2.3%。
丽人丽妆从行业领头羊到连年亏损的转变，是美妆电商行业变革的真实写照。这个案例说明，互联网商业中没有永恒的竞争优势，曾经的领先地位可能在瞬间失效。对丽人丽妆而言，如何在自有品牌上实现突破，如何在新的电商生态中找到位置，是当下的核心课题。这不仅关乎一家企业的前景，也反映了传统电商运营企业在新时代面临的生存困境与转型机遇。