咱们先把时间轴捋捋清楚，2025年呢，天马新材可是面临了点小波折。这次净利润直接从3728.26万缩水了5.33%，稍微比往年有点逊色。这可不是因为公司干不好活，主要是因为公司刚弄完新生产线，还在爬坡阶段呢，这时候要给个面子适应一下嘛。 再看看财务这张单子，到了2月27日，总营收273,864,637.28元，同比涨了7.46%，这个势头其实挺猛的。可因为原材料氧化铝价格在2024年下半年给公司出了道难题，当时买的原材料因为生产和销售有时间差，导致成本被转嫁到了今年的账面上，一下子把利润给吞了。而且今年新转固的生产线折旧费用上去了，规模效应还没完全出来，这几笔钱就从账上飞走了。 好消息是归属于股东的所有者权益还涨了3.08%，每股净资产也涨到了4.44元。要说这是怎么回事？原来是跟河北金力新能源签了个和解协议，法院那边也判下来了。这次调整直接给2025年的利润垫了个1554.03万元的底。 其实咱们细扒一下资产情况就能发现端倪，总资产只有575,071,098.15元，反而还同比跌了0.01%。不过股东的权益倒是水涨船高到了466,231,631.99元。 最后聊聊这个行业背景吧，天马新材的主业就是干那些精细氧化铝粉体的，像电子陶瓷、高压电器、光伏玻璃还有锂电池隔膜这些领域都得用他们的产品。公司这次虽然净利润掉了点儿秤，但募投的两条生产线早就全部投产了。一条是年产50,000吨电子陶瓷粉体材料的生产线，另一条是年产5,000吨高导热球形氧化铝的生产线。