纯碱和玻璃这个东西嘛，现在基本上就在那个区间里晃荡。大伙儿一直在那边较劲，一方面是成本给足了支撑，另一方面现实情况又挺弱的。2026年3月29日是这么个情况。（来源：华安期货投研）。具体来说，纯碱那边本周产线降负的速度很快，产量也掉得不少，这产量虽然还是五年高位，可看供给这一块还是偏强的。库存倒是稍微有点下降，但产销这块也回落了。要从长远看，还是供应过剩需求不够的局面，库存压力大，基本面承压着呢。至于为啥能往上走，主要还是看估值这块儿。要么是商品整体或者化工板块估值涨了带动的，要么就是成本在顶托着。逻辑链条大概就是亏损了——就得停下来修——然后减产——供需平衡了——价格稳住。现在这两样支撑都在呢。原油带着化工板块往上涨，还带动了能源价格，油价高了煤炭顶替得明显，成本自然就把价格给撑起来了。再说说预期和现实的事儿。随着期货价格往下掉，基差是收回来了点，不过这代表近远月的5-9价差还在继续走弱。市场还是在买卖弱现实和强预期。因为现货那边支撑性挺强，这次因为弱现实造成的探底可能没之前那么深。策略上看，现实把近月给压住了，但预期和成本又在往上顶价格，还是区间震荡为主。玻璃那边基本面呢？周产量稍微稳住了一点，去库存的速度也趋于稳定，可库存压力还是挺大的。眼下燃料涨价了，石油焦玻璃都转亏了，其他产线也不赚钱。期货价格下来后基差收敛了，但近远月价差还是挺大且还在往下走。主要逻辑是看供需怎么变和价格怎么改。周产量企稳了点但库存压力大；上涨还是看估值和成本支撑；预期和现实交易起来还是偏弱现实强预期这一套；现货硬挺导致这次探底没那么深；策略也是区间震荡。