香港联交所最新披露信息显示，2025年12月30日，平安人寿以每股5.7854港元的均价增持9558.2万股农业银行H股，持股比例由19.79%升至20.1%，达到港交所规定的举牌标准。
这是继2025年2月、5月和8月之后，平安人寿年内第四次举牌农行H股。
市场分析认为，平安人寿持续加仓农业银行H股，主要基于三方面考量：首先，农业银行作为国有大型商业银行，资产质量稳健，分红率稳定，符合保险资金长期配置需求。
其次，2025年农业银行股价表现亮眼，A股全年涨幅达52.66%，H股涨幅40.83%，均位居上市银行前列。
第三，H股较A股存在明显折价，投资性价比更高。
从投资策略看，平安人寿此次增持延续了其一贯的投资逻辑。
中国平安管理层曾公开表示，公司投资遵循"三可"原则：经营可靠、增长可期、分红可持续。
农业银行作为系统重要性银行，2025年前三季度实现净利润同比增长6.8%，不良贷款率降至1.35%，核心一级资本充足率达11.4%，各项指标均处于行业领先水平。
值得注意的是，平安人寿在农业银行A股市场也有布局。
2025年三季报显示，平安人寿新进农行A股前十大股东，持股1.4%。
若四季度未减持，其合计持股比例将超过3%。
不过，农业银行H股在总股本中占比不足9%，平安人寿的增持对银行实际控制权影响有限。
从行业层面看，2025年平安人寿在资本市场动作频频，除农业银行外，还增持了邮储银行、招商银行等多家金融机构H股。
这一系列投资行为反映出保险资金对银行板块的长期看好，也体现了保险公司资产负债匹配的管理需求。
平安人寿持续加仓农业银行H股，既是对国有大行投资价值的认可，也折射出保险资金在低利率环境下的资产配置策略。
随着金融业改革开放深化，银行股估值修复空间仍然存在，但投资者也需关注宏观经济波动可能带来的影响。
未来，保险资金与银行业的深度互动或将重塑金融市场格局。