国产芯片产业迎来新的发展机遇。摩尔线程日前发布的业绩预告显示，公司2025年营业收入预计为14.5亿元至15.2亿元，同比增幅达230.7%至246.67%，增速较其招股书披露的预期更为乐观。同时，公司净亏损首次降至低于营收规模，亏损同比收窄34.5%至41.3%，显示国产GPU龙头的商业化进程正在加快。 从历史数据看，摩尔线程的增长路径较为清晰。2022年至2024年，公司营收分别为4608.83万元、1.24亿元和4.38亿元，保持连续多年快速增长；亏损额也逐年下降，从2022年的18.4亿元降至2024年的14.92亿元。“增收减亏”的趋势表明，其商业模式正逐步走向稳定。 摩尔线程业绩改善，与人工智能产业快速发展及高性能计算加速芯片需求上升密切有关。以AI训推一体智算卡MTT S5000为代表的产品获得更多市场认可，带动竞争优势扩大，也反映出国产GPU在数据中心、AI训练等场景中的适配能力持续增强。 值得关注的是，公司仍在持续加大研发投入以巩固技术实力。2022年至2024年，研发费用分别为11.16亿元、13.34亿元和13.59亿元，累计超过43亿元。尽管研发费用占营收比例已从2022年的2422.51%降至2024年的309.88%，高强度研发投入仍是亏损的重要原因。业内专家预计，摩尔线程最早或于2027年实现盈利，扣除政府补助后可能处于微利水平。 国产GPU商业化提速并非摩尔线程一家之势，沐曦股份、壁仞科技等企业也在加快落地节奏。趋势背后，是下游应用市场快速扩张。随着AI、数据中心、游戏、专业图形渲染和自动驾驶等领域发展，高性能计算加速芯片需求明显增长。市场研究机构预测，中国AI芯片市场规模将从2024年的1425.37亿元增长至2029年的13367.92亿元，年均复合增长率达53.7%，其中GPU板块增速居前。 然而，业内人士也提示了现实挑战：国产GPU在商业化上虽有进展，但与国际先进水平相比，技术差距与生态完善度仍待提升。深度科技研究院院长张孝荣表示，国产GPU企业走向盈利，关键在于形成规模效应、缩小技术代差、实现供应链突破并提升生态成熟度。这意味着未来两年，国内厂商仍需在上述环节加快补齐短板。 从资本市场反应看，摩尔线程上市后受到高度关注。公司于去年12月5日登陆科创板，首日涨幅达425.46%，随后股价最高触及941.08元，市值一度超过4000亿元。尽管后续股价有所回调，但市场热度折射出投资者对国产GPU产业前景的看好。
国产GPU的发展既是市场选择，也是产业升级的关键环节；业绩预告呈现的“收入放量、亏损收窄”，说明国产算力正从试点验证走向规模化应用。下一步，仍需在关键技术、软件生态和工程化能力上持续投入，以更高质量的产品与更完善的服务体系赢得客户，才能把阶段性利好转化为长期竞争力，在全球算力产业格局变化中稳住阵地、走得更远。