2024年春天以来，永辉超市便启动了转型策略，把精力主要放在升级门店体验和重构供应链体系上。他们学习行业里的先进做法推出了很多服务优化措施，比如推行“裸价直采”。经过大约20个月的努力，截至2025年三季度末，公司已经给一半左右的门店做了调整改造。大家发现，改造后的门店客流量同比增加了超过80%，还有些店开始赚钱了。这说明消费者开始认可他们在商品结构、购物环境和服务体验上的投入。 除了门店，永辉在供应链建设方面也有动作。三季度单季毛利率提升到了19.84%，比以前好了不少。存货规模也控制得不错，第三季度末存货余额降到了37.32亿元，比上年末少了47.1%。虽然取得了一些成绩，但是转型带来的痛苦还在持续。大量关店导致的资产处置损失，还有门店改造的投入，都对利润造成了拖累。而且公司和负责人因为合同纠纷被限制消费，这让大家开始担心现金流管理的问题。 二级市场上的股价从2024年末的近7元跌到了5元左右，反映出投资者对零售转型的长期性和复杂性比较谨慎。回顾财务数据会发现，营收规模缩小主要是因为公司主动优化门店网络——前三季度一共关掉了超过325家店，把运营门店总数从历史最高的近千家压缩到了450家左右。这一收缩策略虽然短期内影响了收入，但被认为是提升质量和效率必须经历的过程。 按照公司1月12日披露的2025年度业绩预告来看，归属于上市公司股东的净利润还是负的。如果这个预测最后被确认属实，那这就是永辉自2021财年以来连续第五年亏损了。具体数据显示，2025年前三季度实现营业收入424.34亿元，比去年同期下降了22.21%。扣除非经常性损益后，归属于母公司所有者的净亏损达到了15.02亿元。 面对零售行业的深度变革和消费市场的结构性调整，永辉超市的转型之路正经受着严峻考验。这条负重前行的改革之路不仅关系到一家企业的生存发展，也给行业转型升级提供了现实参照。中国实体零售业在数字化和消费升级背景下的探索历程中，永辉从规模扩张转向精耕存量的转变轨迹很具有代表性。 虽然短期财务数据还承压很大，但客流回升和运营效率改善等迹象表明他们的战略调整已经触及零售本质——就是通过商品力和服务体验重塑竞争内核。当前零售行业复苏还面临消费信心修复、成本管控等多重挑战。永辉能否凭借持续深化的供应链改革与门店精细化运营在转型深水区实现业绩拐点？这还需要时间来检验。