听说2025年可能开始的大宗商品牛市最初是在贵金属和工业金属里闹起来的，现在已经把石油、天然气还有农业全都卷进去了，特别是农业板块，现在化肥和氨供应出问题，都在吃这方面的红利。 华尔街那边有个叫彼得·布克瓦尔的分析师跟大家喊，以前那个把60%资产放股票、40%资产放债券的老套做法现在不管用了，因为最近债券根本没起到避险的作用。One Point BFG Wealth Partners的这位大佬指出，大家把40%的钱砸在债券上，结果在最近几周亏得厉害。中东打仗以后，十年期美债收益率一下涨了35个基点，眼看就要冲到4.30%。 为啥出现这种情况？大家都被能源价格吓着了，市场上的人都在琢磨着通胀要来了，这事儿现在成了主导全球债市的主要逻辑。美国、日本、澳大利亚、韩国还有欧洲国家的国债都被人卖得差不多了，尤其是美债和欧洲债券的情况最惨。油价这么高把大家对美联储降息的预期给降了下来，觉得今年最多也就降25个基点，甚至还要拖到2027年才能看到动静。 这星期各国央行开会都挺难办的。澳洲联储估计是要加息了，别的央行行长也在发愁到底是该对高油价带来的通胀发火、还是得先管管高油价对经济的打击。布克瓦尔觉得大家可能会等局势再明朗点才敢降息。至于具体会怎么选？他说自己手里的水晶球也不灵验得很，所以现在就是啥都不做、先看看再说。 布克瓦尔还放话，他觉得这次降息的时代估计是彻底结束了。另外他推测就算战争打完了油价也不可能回到以前那么低的位置。他觉得以后的油价大概就在75到85美元之间晃悠，就算降了也降不到65美元那么低。他解释说主要是因为大家开始屯货囤战略储备了。 既然债券不行了，找个替代品才是正经事。布克瓦尔建议大家把目光投向大宗商品。最后他给出了一个新方案：把60%的资产投到股票里、20%的投到贵金属里、还有20%的拿去买能源类资产。