特朗普在中东引发战争后，油价和债券收益率就成了他心里最敏感的两块试金石。在2024年3月9日，布伦特原油曾一度冲高到了每桶119美元以上。虽然此后数周内油价剧烈震荡，汽油价格更是较战前上涨了三分之一，接近每加仑4美元，柴油也冲破了每加仑5美元的关口，但只要美国原油价格（和布伦特原油差约10美元）接近每桶95至100美元，或者10年期美债收益率逼近4.5%，特朗普政府就会立马切换降温模式。他的强硬言辞往往在休市的周末出现，一旦油价上涨，和平信号就会跟着冒头。Jones Trading的Mike O'Rourke觉得现在的情况太混乱，像进入了虚构世界。 因为汽油价格成为了选民最直观的民生痛点，白宫在过去一周里发出的信号完全是自相矛盾的。白宫发言人Taylor Rogers否认了这种混乱局面，强调特朗普完全透明且专注于消除伊朗威胁。但交易员们认为没人敢逆特朗普的社交媒体动态而动。纽约经纪商的分析师Jorge Montepeque指出，特朗普既害怕油价高企（每加仑4美元以上在政治上是致命的），又不想让自己看起来像个失败者。 Onyx Capital Group的分析师将这种现象归结为两股力量的博弈。投资者们把这种政策可能的反复称为"TACO时刻"（Trump Always Chickens Out）。为此，德意志银行的Maximilian Uleer专门构建了一套压力指数来预判下一次逆转的到来。这个指数综合了支持率变化、通胀预期、标普500指数和国债收益率四项因素。 除了油价，国债收益率也是白宫的另一条警戒线。Amundi投资研究院院长Monica Defend提到特朗普对这个数字变得格外敏感。10年期国债收益率现在已升至近12个月高位，为市场提供了观察政策动向的重要坐标。面对难以预判的局势，不少投资者选择静观其变。北美对冲基金的首席投资官坦言大家都在什么都不做。“你没法做空石油”，因为价格随时可能蹿上150美元；但“战争也可能在五分钟内结束”。还有一些投资者担心一旦贸然建仓就会被特朗普的下一条Truth Social帖文打个措手不及。