全球消费品行业正经历深度调整期。
拥有强生婴儿、泰诺等品牌的科赴公司最新财报披露，2025年实现净销售额151.24亿美元，同比下滑2.1%，剔除汇率等因素的有机销售额降幅达2.2%。
值得注意的是，其调整后净利润同比减少5.6%，反映出核心业务盈利能力持续承压。
业绩下滑背后存在多重结构性因素。
一方面，强生婴儿爽身粉等主力产品近年深陷质量争议，导致品牌溢价能力削弱；另一方面，全球通胀高企推高原材料成本，而终端消费市场复苏乏力制约价格传导空间。
财报显示，公司60.2%的毛利率同比微降0.2个百分点，成本管控压力凸显。
在此背景下，科赴启动涉及3.5%员工的全球裁员计划，预计产生2.5亿美元重组费用。
公司强调该决策与新管理团队推行的"降本增效"战略一脉相承，重点优化信息技术架构和业务流程。
这已是公司独立上市后的第二轮大规模裁员——2024年5月其曾削减4%岗位以提升组织效率。
值得关注的是，当前重组直指与金佰利集团的战略合并。
2025年11月双方达成的487亿美元收购案已获股东批准，预计2026年下半年完成监管审批。
合并后将形成涵盖舒洁、高洁丝、强生婴儿等品牌的超级组合，年销售额可超越联合利华个护板块。
但市场担忧情绪明显：公告当日金佰利股价应声下跌，而科赴股价大涨，反映投资者对并购协同效应的分歧判断。
行业分析师指出，两家企业均面临增长瓶颈。
金佰利2025年营收增速不足1%，科赴近两年销售额停滞在150亿美元区间。
合并虽能短期内扩大市场份额，但纸尿裤、个护产品等主营品类已进入存量竞争阶段。
如何通过供应链整合降低15%的重叠成本，以及重塑强生婴儿等老牌产品线，将成为新管理层的核心考题。
科赴的裁员与并购,折射出全球快消行业在消费分化、竞争加剧背景下的生存压力。
对于这些曾经的行业巨头而言,单纯依靠品牌惯性已难以维系增长,唯有直面市场变革、勇于自我革新,才能在新一轮竞争中赢得主动。
这场涉及数百亿美元的并购重组,不仅关乎两家企业的未来,也将为整个行业的转型升级提供重要观察样本。