一、司法异动频发，经营风险浮出水面 企业信用信息平台数据显示，长扬科技（北京）股份有限公司于今年3月4日被成都高新区人民法院列为被执行人，涉及金额9.07万元。
此前的2月13日，北京市大兴区人民法院已对该公司名下791.33万元股权实施冻结措施。
短期内两度出现司法执行记录，引发外界对这家拟上市企业经营状况的广泛关注。
被冻结股份由嘉兴北源投资合伙企业持有。
该合伙企业的主要出资方为上市公司北信源（300352.SZ），其所投资的另一家企业华清科盛（北京）信息技术有限公司去年亦多次遭遇股权冻结。
与此同时，北信源本身去年两度被南京市浦口区人民法院列为被执行人，被冻结金额合计约260万元。
关联方的连锁困境，进一步加剧了外界对长扬科技资本结构稳健性的担忧。
二、财务数据承压，亏损态势不容忽视 去年11月，因部分股份在青岛产权交易中心公开转让，长扬科技的财务信息得以公开披露。
数据显示，2024年全年公司实现营业收入4.7亿元，净利润4426.11万元；然而进入2025年，经营形势急转直下，前三季度营业收入仅为1.17亿元，净亏损高达6545.23万元。
收入规模大幅萎缩，盈利能力显著恶化，这一变化折射出公司在市场拓展与成本管控方面面临的双重压力。
与此同时，长扬科技去年频繁注销旗下子公司，涉及北京长扬中吉安全科技有限公司、珠海长扬科技有限公司、山西长扬信安科技有限公司、宜宾长扬科技有限公司、北京长扬数智科技有限公司等多家主体。
子公司的批量注销，通常被视为企业收缩战线、压降运营成本的信号，在一定程度上印证了公司当前面临的经营困难。
三、上市辅导逾三年，资本化进程陷入僵局 长扬科技成立于2017年9月，注册资本9062.55万元，是一家在国资监管框架下市场化运作的国家高新技术企业，国有资本持股比例接近50%。
公司专注于工业互联网安全、工控网络安全及工业生产安全视觉智能领域，产品与解决方案覆盖电力、石油石化、轨道交通、智能制造、城市市政、钢铁冶金及教育等多个行业，具备一定的行业积累与市场基础。
在股权结构方面，大股东嘉兴北源投资合伙企业持股8.7319%，法定代表人、董事长姜海昆直接持股6.88%。
公司成立以来先后获得海淀区国资、深创投、百度等机构投资，其中百度于2018年12月通过旗下风险投资主体入股，目前持股3.74%。
2022年7月，长扬科技与中信证券签署上市辅导协议，正式启动资本市场上市工作。
然而时至今日，辅导期已超过三年，公司不仅未能推进至申报阶段，反而在近期接连出现司法执行记录与财务亏损，上市进程实际上已陷入停滞。
四、行业背景与深层原因分析 从宏观环境看，工控网络安全行业近年来整体面临需求侧波动与竞争加剧的双重挑战。
政策驱动型市场的项目周期较长、回款节奏不稳定，对企业现金流管理提出较高要求。
长扬科技所服务的电力、石化、轨道交通等领域，采购决策链条较长，市场开拓成本较高，这在一定程度上制约了公司的规模扩张速度。
从企业自身看，股权结构较为分散、关联方风险传导明显，是当前困局的重要成因之一。
大股东北信源自身经营承压，其持股平台嘉兴北源的股权被冻结，直接影响长扬科技的股权稳定性，也对上市审核所要求的股权清晰度构成潜在障碍。
此外，子公司的大规模注销虽有助于短期降本，但也可能削弱公司在部分区域市场的服务能力与业务布局。
五、前景研判 从监管层面看，当前资本市场对拟上市企业的财务质量、股权稳定性及持续盈利能力要求趋严。
长扬科技若要重启上市进程，需在较短时间内实现财务状况的实质性改善，同时妥善化解关联方风险与司法执行问题。
这对于一家正处于亏损通道中的企业而言，难度不容低估。
此次风波暴露出部分科技型国资企业在高速发展中的管理短板。
在注册制改革深化背景下，拟上市企业不仅需要技术创新实力，更应筑牢合规经营根基。
长扬科技的案例为同类企业敲响警钟：如何协调市场化运作与国资监管要求，将成为决定其能否跨越上市门槛的关键命题。