国际黄金市场近期走强；1月26日，现货黄金先后突破5000美元和5100美元两道整数关口，日内上涨逾110美元，最高触及5111.17美元/盎司，刷新历史高点。短暂调整后，1月28日国际金价再度上行：COMEX黄金期货上涨2.34%，报5201.6美元/盎司；现货黄金升至5215.74美元/盎司。本轮上涨节奏较快，自1月12日以来，金价累计涨幅已超过20%。 国际金价上行很快传导至国内市场。主流金饰品牌随之上调报价，老凤祥、周大福、周生生、老庙等品牌的金饰价格均突破1600元/克，其中老凤祥最高报1620元/克。金价走高也带动银行端业务调整，多家银行集中调整积存金业务：下调积存利率，同时提高风控要求，新增风险测评门槛并上调起购金额。 金价持续上涨的原因值得关注。从宏观层面看，各国央行的资产配置需求为本轮行情提供了重要支撑。美联储处于降息周期，美元资产吸引力相对减弱；，黄金作为“无利息资产”的持有机会成本下降，配置吸引力上升。从地缘政治角度看，国际局势不确定性反复抬升，市场避险需求增强，也对金价形成推力。 对于后续走势，机构观点不一。高盛在最新报告中将金价目标上调至5400美元/盎司。华西证券研报预计，2026年金价涨幅可能在10%至35%之间。杰富瑞集团给出更激进的目标，预测价位可达6600美元/盎司。这些判断体现出市场对黄金中长期趋势仍偏乐观。 不过，分析人士也提示需保持理性。尽管支撑金价的主要逻辑仍在，全球不确定性使金价更易上行、回落空间受限，但短期波动可能加大，技术性回调风险仍需警惕。投资者参与黄金投资时，应充分评估自身风险承受能力，避免情绪化追涨。
黄金价格快速上行，映射出全球经济与金融秩序调整中的几条主线：主权货币信用的再评估、地缘格局的持续变化，以及资产定价逻辑的再平衡。在此过程中——黄金既是传统的价值锚——也逐渐成为市场情绪的重要温度计。对投资者而言，追求收益的同时更要记住：没有任何资产会长期单边上涨，识别波动与风险边界，才能在市场变化中更稳健地前行。