近期国际地缘政治风险明显升温——伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡——国际原油价格突破每桶百美元关口，能源类大宗商品普遍走高。该突发事件为国内黑色系商品带来短期情绪溢价，但钢材市场的实际走势仍取决于供需基本面。 从供应端看，春节后高炉逐步复产，全国铁水日均产量已连续三周回升，钢厂产能利用率较上月提高2.3个百分点。，热轧卷板社会库存仍处于近四年高位，型材、建材等品种去库速度也低于预期。中国钢铁工业协会最新库存数据显示，重点钢企成品材库存同比增长12%，说明供给端压力仍未明显缓解。 需求侧呈现结构性分化。基建领域受专项债提前发行带动，表现相对有韧性；但房地产新开工面积同比下降18%，对需求的拖累仍延续。市场调研显示，华东地区建材单日成交量较去年同期下降15%，终端采购仍以刚需为主。尽管管材类产品受基建项目集中备货带动表现较好，但难以改变整体需求偏弱的格局。 成本支撑出现边际走弱。铁矿石价格虽受到海运费用上涨的支撑，但港口库存仍在1.4亿吨高位；焦炭首轮提涨落地后，后续提价空间受到动力煤淡季预期影响；废钢上，由于电炉厂利润承压，沙钢等龙头企业已率先下调采购价。 多位行业专家表示，当前钢市处于“强预期”与“弱现实”的拉锯阶段。中信期货黑色系分析师李明指出：“地缘政治对能化产品的传导更直接，对钢材实际成本的推升相对有限。若未来两周需求复苏不及预期，不排除部分品种出现小幅回调。”
钢价走势从来不是单一因素决定的。外部不确定性抬升了成本预期与市场情绪，但国内需求修复的力度和持续性仍需数据验证。节前市场更应回到产业逻辑，在供需再平衡中寻找确定性：以需求为锚、以库存为尺、以风险管理为底线，才能在波动中保持稳健经营与理性预期。