在2025年那个年度的执业质量评价里，券商们的表现真是千差万别，光是研究业务一项，得0分的就有数十家。开源证券给了自己打出了10分的高分，华源证券拿了6.34分，申万宏源和银河证券分别拿到了3.47分和2.33分，西部证券是2.22分，中泰证券则只有1.58分。对比来看，这些分差实在有点悬殊。 除了分好看，还有好多券商现在把研究北交所当成了大事来做。刘艺文跟记者说，北交所现在正使劲儿地引导券商把研究的目光给投到这边来。你看这几家券商的做法就很典型：像开源证券北交所研究中心，它是业内第一个专门盯着北交所和新三板的机构。人家不光盯着市场策略、五大特色行业这些大方向，还深耕近20个细分行业的新质生产力产业链呢。 目前这个中心已经摸透了近200家北交所和新三板公司的底儿，光深度跟踪的北交所公司就有130多家，连新股发行也都覆盖到了。申万宏源在各项研究评比中排名也挺靠前。不过以前大家总觉得沪深交易所的研报多得数不清，相形之下，券商对北交所的关注确实少了点儿。为啥呢？一来上市公司大多是中小企业，搞的还是专精特新这一套，关注度自然有限；二来整体成交规模小，做研究的动力也不足。 不过业内人士都觉得现在是北交所高质量发展的关键时刻，核心竞争力就得看怎么服务创新型中小企业了。这么做能帮着发现价值、稳定市场、提振信心。特别是用中观视角去看问题，更能挖出细分赛道里的龙头企业。对于券商来说，这也是个好事，不光研究业务能搞好，还能和投行、做市、投资、资管这些业务配合得更好。 所以说未来的路怎么走？大家都在看着呢。