哎呀，这次LPR的降幅真是把市场给惊着了，降到了3.85%，这可是历史上最大的一次下调呢！这么一来，五年期以上的LPR也跟着降到了4.65%，简直是去年8月以来最大的跌幅。你说这变化快不快，3月16日普惠金融定向降准落地了，可LPR却没动静。原因很简单，得等更多银行更新报价才行。不过，3月30日和4月15日央行又给了个大礼包，逆回购和MLF利率都降了20个BP，这下LPR自然就跟着降了。再加上3月和4月两次降准释放了约7500亿元的长期资金，让银行的长期资金成本进一步下降。看来政策层的组合拳确实给力。 不过呢，关于降息空间还剩多少的问题，大家还在讨论呢。政策层已经说了，会继续用降准、降息、再贷款这些手段保持流动性充裕。光大证券算过一笔账，如果OMO和MLF利率再降15个BP、法定存款准备金率降1个百分点、活期存款基准利率降5个BP、定期存款基准利率降25个BP的话，银行综合付息率能改善8到14个BP。这样一来，年内LPR还有可能再下调20到40个BP呢。 不过也有人担心说TMLF到期日临近会不会有变数。你看4月24日就有2674亿元的TMLF到期了。要是金融机构续作意愿低的话，央行可能会提前重启逆回购操作。再加上那天又是缴税的日子，流动性缺口可能会让短端利率抬升。不过总体来说，宽松预期已经占上风了，降息周期应该会延续到年底吧。