上海豫园旅游商城股份有限公司近日披露的2025年度业绩预告显示，公司预计全年归属母公司净利润亏损约48亿元，扣除非经常性损益后净利润亏损约47亿元；相比2024年实现归母净利润1.25亿元，此业绩出现明显反转，也意味着这家拥有34年上市历史的企业将首次出现年度亏损。
上市公司业绩波动背后——既有行业周期的影响——也折射出战略取舍与资产结构的考验。对豫园股份而言，首度年度亏损更像一次集中“体检”：在地产深度调整与消费分化并行的新环境下，只有把治理和风控做扎实，强化现金流约束，将资源聚焦到更具确定性的核心能力上，才能在不确定中重新建立增长的稳定性。