2025年、2026年这两年，公募REITs市场火得不行，特别是在政策支持、好资产越来越多还有大家都在找低风险高回报资产的环境下。财通资管、国泰海通资管还有德邦资管这些机构都赶紧入场，把REITs当成了看家本事，想靠着它来帮实体经济、做出点差异化的成绩。 马晓立董事长最近也给财通资管指了条明路，“一主两翼”的格局越来越清楚了。就是说要把固收、权益这些传统投资研究当做底子，再加上ABS和REITs这种能把钱给企业用的投融联动业务，还有帮上市公司在资本市场搞创新的活儿，这是另外两膀子力气。 据听说，现在财通资管专门在做商业不动产REITs这块儿，不光要在浙江省里做得好，还要往全国跑，给国企还有大的民营企业都服务到位，这样才能让金融的水精准流到实体经济里去。Wind数据显示，2025年财通资管发了72个ABS产品，发的量在行业里排第七，私募REITs也搞了不少。 国泰海通资管这边也是想法子做“首发”加“扩募”，这是双轮一起转的招数。他们2025年不仅发了济南能源REIT这个市政的REIT，还把临港创新产业园REIT和东久新经济产业园REIT给扩募了一把。公司把这个业务当作战略重点来抓。 总之啊，券商资管现在要在这红海里面赢出来，光靠挖资产、定价格不行，还得在投钱和融钱这两头都下功夫。要是能把“通道”变成主动管理和创造价值的本事，那才是真本事呢。