问题——增资条款“分档触发”，把不确定性写进合同 根据古鳌科技披露的信息，公司已就对芯桥半导体的投资事项签署增资补充协议。协议围绕芯桥半导体2026年度主营业务收入设置目标与分档安排：其一，若2026年主营业务收入达到1亿元但未达2亿元，芯桥半导体可要求古鳌科技按10亿元估值向其追加增资，额度不超过3000万元；其二，若2026年主营业务收入达到2亿元，古鳌科技可要求按10亿元估值追加增资，额度不超过5000万元；其三，若2026年主营业务收入达到目标业绩的80%，古鳌科技可要求按8亿元估值追加增资，额度不超过3000万元。涉及的安排以经营结果作为触发条件，并将估值与后续资金投放直接挂钩。
以业绩触发机制约束追加投资，反映了上市公司在新赛道布局中的审慎与规范；算力产业窗口期带来机会，也提高了试错成本。未来，能否把协议条款落到可验证的订单与可持续的盈利能力，将成为检验此次增资安排成效的关键，也将直接影响企业战略转型的节奏与质量。