3月30日的消息让市场紧绷的神经又松了一下，特朗普声称即便霍尔木兹海峡还关着，他也愿意把仗打完。美官员觉得硬闯只会把打仗的时间线拖长，所以特朗普决定先把削弱伊朗海军和导弹的目标拿下再说。就在同一天，伊朗议会通过了法案，准备对路过的船只收钱，还打算禁止美国和以色列的船过来，甚至把阿曼也拉进来制定规矩。 这直接导致3月31日股市大跌。A股这边，招商轮船和海峡股份带头跌了超过4%，招商南油、中远海能、国航远洋这些也跟着往下掉。港股那边勇利投资跌了快5%，中远海能也跌了2%，中远海发和中远海控同样没跑掉。商品上看，集运欧线期货最惨，盘中一度掉了7%，现在报2417.5点，只跌了接近6%。 针对这事儿，东方证券分析了一下局势。他们觉得美以去突袭伊朗会加速那个地缘选项变成现实，短期运价涨不涨要看海峡堵多久，中期大家因为怕没油会多存点油，这就把需求顶上去了。到了2025年，原油增产加上制裁还在继续，行业肯定会火起来。2026年以来长锦商船一直在收购VLCC，这也让行业更集中了。如果以后制裁没了，老船拆解的速度也会加快。我们觉得供需会越来越好，这就带动景气往上走。推荐关注中远海能、招商轮船和招商南油。 华源证券也有自己的看法。他们认为原油运输因为产量多、船不够用，基本面好得很，“长锦因素”改变了定价逻辑。地缘变乱可能会带来情绪波动或实际刺激，预计2026年市场景气会大幅提升，未来三年都保持高位，这能开启“油运大时代”。建议关注这三个标的：招商轮船、中远海能、招商南油。 除了油运，他们还看好散运市场复苏。环保规定逼着旧船退出市场，加上澳洲、巴西和西非铁矿多产了货，未来美联储降息也会带动需求，散运市场肯定会好转。建议关注招商轮船、海通发展、海航科技和国航远洋。 最后是亚洲内集运需求的中长期成长性。全球供应链要多元化是核心道理，美国关税刺激也是个催化剂。而且集运小船运力跟不上换代和增量需求，市场景气度肯定能持续。建议关注海丰国际、中谷物流和锦江航运。