智通财经APP听到个事儿，东方证券发了个研报，说宇树科技把招股说明书给发了。这下子好了，产业链发展的确定性是更稳了，市场信心也能被提上去。我们往前看看，东方证券这是还挺看好那些能搞懂怎么当“大脑”的公司呢。你想想，像特斯拉TSLA.US这样的核心产业链公司，再加上能直接应用在垂直场景上的本体公司，都是潜力股。 来看看具体咋回事。宇树发招股书这事，其实就是给人形机器人产业链吃上了定心丸。虽然之前春晚那表现挺亮眼，但大家心里还是没底，就怕商业化落地太慢、赚钱不清楚。这几天宇树把说明书和问询函的回复都发出来了，这就把前面的顾虑给打消了不少。在这些公告里能看出来，宇树估计到了2025年能卖出去5500台以上的人形机器人，销量这块儿算是立住了。 而且公司靠自己研发核心技术、搞大规模生产还有优化供应链，赚的钱挺多。这个盈利表现其实也验证了，人形机器人产业是真的能赚钱。所以说宇树的场景落地和赚钱本事都能给整个产业链撑腰。 再说说宇树的应用场景。根据招股书里的信息，它的产品现在已经能用在科学研究、教育教学、文化表演和智能服务这些地方了。行业级和消费级市场它都杀进去了。像在能源化工、智能消防这些领域，它也被国家电网、中石油还有宝武集团这种大公司当解决方案供应商了。 为了拓展应用边界，公司还开放了二次开发接口和开源生态。未来要是想大规模铺开的话，这些都是基础。至于赚钱能力嘛，行业刚起步的时候大家都还没见过世面。不过根据宇树公布的数据看，预计到2025年它能进账17.08亿元的营收（你算一下涨幅是335%），扣掉那些非经常性损益后的净利润是6.00亿元（同比大涨674%）。 2023年到2025年Q1-3这几个季度的毛利率分别是87.67%、68.44%、62.91%，这显示出了很强的规模效应和控成本能力。公司一直在走全栈自研的路子，把硬件成本给降下来了；而且规模大了之后和上游供应商谈价也更有底气了。 大家可以这么想，以后行业卖得越多、产业链规模越大，整个板块的赚钱能力都会提上去。大家对这些机器人公司赚钱的预期也就会变好了。 投资方面建议你多看看拓普集团、三花智控、五洲新春、恒立液压、震裕科技这些股票。杭叉集团、安徽合力、杰克科技、永创智能还有优必选也不错。当然了也得小心风险：厂家生产达不到预期啊、场景需求落不了地啊、政策变了啊、融资跟不上啊、模型和数据更新慢啊、订单执行不好或者产品降价这些都可能会有影响。