央行为了给银行体系流动性多补充点料，3月6日搞了一次8000亿元的3个月期买断式逆回购操作。这次操作是3月5日公告就定下来的，金额、利率和中标方式都是事先安排好的，要做91天。要知道，这其实是把之前发行的那批10000亿元3个月期买断式逆回购给续作了，只不过这次的额度缩减了2000亿元。这是2025年6月以来，这3个月期买断式逆回购头一回出现缩量操作。东方金诚的分析师王青分析说，这可能就是金融机构手头资金的安排变化了，并不代表央行要收窄中期的钱袋子。 说到这个月（3月）的流动性情况，还有6000亿元6个月期的买断式逆回购要到期呢，央行大概率还会多加点水去续作。而且还有4500亿元的中期借贷便利（MLF）也在这个月到期，央行加量或者等量续作的可能性也很大。综合这两个期限的品种一起看，3月央行大概率还是会给市场净投放资金。 王青还提到了政府那边的动作，2026年新增地方政府债务限额已经提前下来了，这说明3月发的政府债券规模还得继续维持高位。另外一个值得注意的是，2025年10月投放的那5000亿元新型政策性金融工具已经花完了。现在2026年的政府工作报告里说还要发行8000亿元这种新型工具来带动社会资本参与投资。这些举措一出，3月配套的贷款肯定会大规模放出，这就有可能让钱面感觉有点紧了。 所以啊，为了防止这种潜在的收紧局面出现，央行有必要赶紧通过买断式逆回购往银行体系里注入中期流动性。这样做不光是能帮着政府发债顺利些，也能让金融机构更稳当点去支持实体经济的贷款力度。这也算是在释放一个信号：数量型的政策工具还会继续加力呢。“货币政策还是要保持适度宽松的调子嘛。”王青最后这么总结道。