华泰证券认为中东发生的地缘事件会给有色金属带来不同的影响。这次的影响会体现在两方面：一方面，滞胀风险可能导致需求下降；另一方面，供给和能源成本也可能受到扰动。因此，黄金和铝有机会从中受益。因为黄金的避险属性会让资金往这里流动，再加上资产配置的逻辑也在起作用，所以华泰证券预计2026年到2028年之间，金价可能突破5400美元到6800美元每盎司。中东电解铝产能占全球的9%，一旦地缘问题恶化，2026年的供给就会放缓，供需缺口也会扩大。欧洲的电力投资需求增加，加上战备补库和供给的扰动，这些因素都给铜价中期走势提供了积极的支撑。锂行业受到能源价格高企的影响，短期内可能会压制欧洲新能源车和中东储能市场的需求。但从长期来看，随着新能源和储能市场的发展，锂行业还是有希望受益的。稀土、钨、锑等战略小金属因为供给有限以及战备储备需求增加，价格很难下跌。