这次爱建证券研究团队吴迪和徐姝婧对中国汽研做了次详细研究，发布了一个报告，把这家公司给了买入评级。其实，我看这篇报告挺有意思，大家一起聊聊。 首先他们是这样说的，他们预计中国汽研在2025到2027年，归母净利润分别是10.6亿、12.3亿和14.9亿元。这就对应着PE约17倍、14倍和12倍了。再看公司的背景，中国汽研是国内唯一一家拥有全牌照的汽车检测机构。现在电动车智能化发展很快，测试需求肯定会大增。还有一些大额在建工程转固投产，也能给增长带来强劲动力。 现在国内汽车测试评价业务集中度高得很，只有6家国家级机构获得政府全面授权，他们占了大头。中国汽研可是这6家里面唯一的上市公司啊，市场化优势明显。公司花了大钱布局华东总部基地，总投资超过23亿呢。还花了7.41亿元收购了南方智能网联新能源汽车试验检测中心有限公司35.15%的股权，覆盖从材料到整车各种测试。 这个还不算完呢，他们还有一点不同的看法。市场可能低估了智驾强制检测带来的好处，担心短期业绩波动吧？但L2智驾强制检测标准的落地可能带来显著行业扩容呢。还有华南市场拓展这块大家也低估了呢，南方试验场不只是常规扩产这么简单吧？它可是在核心产业集群里的重要战略卡位呢。 华东总部基地转固带来折旧大家可能担心了，但这也能看到满产贡献会打开未来3到5年的成长确定性啊！东北证券赵丽明研究员团队对该股研究得比较深入呢，他们预测2026年度归属净利润是9.31亿元。 我觉得大家也可以关注下这个公司的关键假设点吧：2026到2027年收入增速会达到13.2%、19.7%，而且高毛利业务占比提升和规模效应显现综合毛利率将稳步提升到45%以上。催化剂也挺多的：政策红利释放、产能释放兑现等等。当然风险也是有的：政策法规落地不及预期、汽车行业市场竞争加剧、需求放缓致产能消化不足等等风险要注意了。 最近90天内有4家机构给评级呢：3家买入评级和1家增持评级呢。机构目标均价是30.3元呢！