近年来，高值耗材行业在政策与市场的双重压力下迎来深刻变革。以爱博医疗为代表的眼科龙头企业正加速向骨科及运动医学领域扩展，引发行业广泛关注。 眼科主业增长乏力 爱博医疗曾是国内眼科耗材的领军企业，凭借人工晶状体和OK镜两大核心产品实现高速增长。但2025年其营收增速仅为5.15%，净利润同比下滑31.67%，首次出现负增长。昊海生科同样陷入困境，2025年营收和净利润分别下降8.33%和40.30%。 集采政策与市场竞争双重挤压 业绩下滑的主要原因是政策与市场的双重冲击。2024年人工晶状体集采实施后，产品价格平均下降60%，爱博医疗主力产品从2400元跌至800余元，利润空间大幅压缩。同时，OK镜市场竞争加剧，青少年近视防控市场增速放缓，行业整体增长动力不足。 企业加速跨界突围 面对主业承压，龙头企业纷纷寻求转型。爱博医疗以343.29%的溢价收购德美医疗进入运动医学领域，昊海生科则通过收购瑞济生物股权布局骨科再生修复。这些举措既是风险对冲，也是抢占新兴市场的战略选择。 跨界并购的协同效应 跨界并购并非盲目扩张。爱博医疗表示收购德美医疗可共享研发、注册及医院渠道资源，实现协同效应。昊海生科则通过整合产业链资源，强化生物材料领域的竞争力。 骨科赛道成新增长点 骨科及运动医学领域经过政策调整后逐步回暖，市场潜力巨大。德美医疗作为运动医学头部企业已入选国家集采A组，2025年净利润达2360万元。随着人口老龄化和运动健康需求提升，此赛道有望成为高值耗材行业的下一个增长引擎。
眼科龙头跨界骨科的现象本质上反映了医疗器械行业在集采新常态下的调整。这既是企业的主动应对，也是产业升级的必然趋势。在集采持续深化的背景下，企业竞争力将不再取决于单一产品的市场地位，而是取决于多领域的综合实力和创新能力。能够成功实现跨界转型、优化产业结构的企业将获得先发优势。这个过程虽然充满挑战，但也为行业的健康发展和资源优化指明了方向。