安本集团中国区总经理茅蓓丽在对中国市场2026年的展望中指出，马年这个春天，大家期待着中国股市能像骏马般奔驰。不过呢，投资的收益来源可能会很不一样。推动市场向上的关键因素有几个：AI的快速发展，政府的好政策还有货币汇率的稳定，这些都可能让去年的势头继续下去，甚至在2026年下半年变得更强。这个时候，如果要选公司来投资，最好挑那些有创新能力、资本管理规范和利润明确的公司。这样做，回报肯定丰厚。2025年刚过去，Deepseek的出现真是让全世界都刮目相看，把中国的创新能力给彻底展示了出来。这个时刻就像是中国的「人造卫星发明」时刻一样重要。美国麻省理工学院的经济学家戴维·奥特尔David Autor说过，现在国际竞争的重点早就不是那些家具和长筒袜了。现在是半导体、无人机、航空、电动车这些高科技领域。而中国在这方面有着独一无二的优势：低成本、高效率还有创新速度快。所以现在全世界都把目光投向了中国这个焦点。预期2026年初人工智能和科技行业会主导市场动态，但也要注意波动。如果技术发展得太快导致估值过高，市场可能就会转向防御型资产了。所以啊，关键不是AI本身，而是它背后的基础设施建设。包括数据中心、组件、工业自动化还有软件这些生态系统都要关注一下。最终能赢的那些公司都是有规模优势、有数据权、有稳健财务状况并且能持续盈利的企业。科技行业之外还有一些领域也会表现强劲。比如基础设施相关板块和能源储存供应商，因为政府的政策驱动需求一直推动它们发展得不错。还有电力设备也很厉害，定价能力和利润前景都提升了不少。毕竟电力生产是数据中心扩张的大瓶颈嘛。 自从2021年以来呢，变压器和开关设备价格就因为产能限制和准入门槛高所以大涨了不少。现在呢输电升级和老化电网改造才刚开始呢，还有新能源接入预计还会加快步伐。 这次我们也看好一些消费板块吧。虽然必需品行业可能已经过了高峰期啦，但有稳定现金流和海外拓展潜力的龙头企业表现还是很坚韧滴。现在的估值比五年平均水平低17–27%，如果利润触底反弹的话就能实现均值回归咯。 下半年市场可能会进一步扩大哦！如果政策支持力度加大呢，恢复产能纪律和需求就能改善企业盈利情况，促进传统产业复苏啦。不过“新旧分化”这个现象估计还会继续存在呢。 比如宠物食品这些新兴消费品产业预示着行业增长未来会很可观啊，但必需品产业还在努力去库存呢！政府明确说了要重新平衡经济结构转向内需这一块啦！ 在这个环境下，拥有定价能力、可控渠道还有现金周转能力的消费品企业会更具韧性。 现在中国整体股利支付率大约是42%吧？其中回购大约占13%，剩下部分通过分红实现滴！ 还在逐步接近新兴市场整体47%的水平呢！ 有了政府推动资本管理这个背景支持下呢，预计这个比率还会继续上升滴！ 比如国有企业正在稳步提高股利支付率呢现在已经达到35%啦！ 人民币在2026年开始的时候看来要获得更多支撑咯！ 美联储降息速度比中国央行快导致美中利差缩小加上美元走弱再加上中国强劲出口都支撑了人民币走强呢！ 人民币走强通常有利于中国股市因为它预示着更稳定的资本流动和风险偏好改善啦！