3月以来，中东地缘局势急剧升温，霍尔木兹海峡航运受阻成为全球市场动荡的直接导火索；这条承载全球近17%石油供应的咽喉要道，船舶通行量骤降导致约1.8亿桶石油供应中断，布伦特原油单周涨幅超过28%，创2023年以来最大单周波动。此突发冲击迅速改变了全球资产定价逻辑，避险情绪与滞胀预期同步发酵。
这场地缘冲突带来的，不只是一次价格跳升，更是对全球供应链韧性与通胀机制的一次压力测试；当避险与滞胀交织成为阶段性主线，市场逻辑正从情绪驱动转向基本面重估，从单一趋势转向多情景并存。在这种环境下，准确识别冲击来源、持续跟踪政策与供需变化、在波动中守住风险底线，是穿越不确定周期的关键所在。