格力电器股份有限公司26日发布重要公告披露，公司第一大股东珠海明骏投资合伙企业（有限合伙）计划通过集中竞价方式减持不超过1.12亿股股份；根据最新股价计算，此次减持预计将套现约42.72亿元。珠海明骏在公告中明确表示，减持所得资金将主要用于偿还银行贷款。 此次减持计划背后折射出多重因素。首先，珠海明骏2019年通过参与格力混改获得15%股权时，416.62亿元的收购资金中有相当比例来自银行贷款。其次，虽然当前38.49元/股的股价较当初46.17元的受让价有所下跌，但考虑到多次分红因素，实际投资回报基本持平。，珠海明骏背后是高瓴资本领衔的投资集团，同时与格力电器董事长董明珠构成一致行动人关系。 从市场影响来看，此次减持不会改变格力电器的股权架构和控制权。减持后珠海明骏持股比例将从16.11%降至14.11%，仍保持第一大股东地位。格力电器在公告中强调，此举不会对公司治理结构和持续经营产生重大影响。 面对股东的减持动作和市场关注，格力电器近年来始终保持较高分红力度。数据显示，该公司上市以来累计分红金额超过1776亿元，其中2012年以来分红和回购金额高达1722亿元。这种稳定的股东回报政策在一定程度上平衡了短期业绩波动带来的影响。 展望未来，格力电器的经营前景仍具韧性。尽管2025年前三季度营业收入同比下降6.5%，净利润下降2.27%，但公司在空调主业的市场地位稳固，同时在智能制造等领域积极布局转型发展路径。
珠海明骏从完全融资收购到逐步减持还贷，该演进过程反映了高瓴资本务实的投资风格，也印证了格力电器稳定的现金流创造能力；在行业加速转型升级的背景下，格力能否通过优化股权结构、创新核心业务来提升竞争力，将是市场的关注焦点。而大股东的理性调整，为公司的这一转变创造了更灵活的发展空间。