近日——ST景谷发布业绩预告称——经财务部门初步测算，公司预计2025年年度利润总额为-4亿元至-3.45亿元，归属于上市公司股东的净利润为-2.65亿元至-2.15亿元，扣除非经常性损益后的归母净利润为-1.5亿元至-1.1亿元；同期营业收入预计为1.75亿元至2.05亿元。公司提示，按现行规则，公司股票在2025年年度报告披露后将被实施退市风险警示。
ST景谷的困境并非孤例，也折射出转型期部分传统企业扩张过快、风险累积的现实；随着资本市场“壳价值”下降，单纯依靠“保壳”难以持续。这也提示上市公司：只有夯实主业、强化内控，才能在注册制环境下稳健发展。对30余万中小股东而言，此次事件再次说明了“风险警示”制度的提醒作用——对治理与内控存在明显短板的企业，投资者需要付出更高的风险成本。