一家曾在资本市场遭遇冷遇的企业，如何实现华丽转身？振石股份的故事，为我们展现了一个典型的资本重组与产业升级案例。 2015年12月，恒石有限以"中国恒石"之名登陆香港联交所。虽被冠以"玻纤第一股"之称，但市场反应冷淡。公开发售部分仅获32%认购，首日即告破发。随后三年半，公司股价长期在2至3港元区间徘徊，日均成交额仅数百万元，融资功能几近丧失。尽管业绩稳健——2018年营收14.58亿元，净利润2.53亿元——但资本市场的认可度始终不足。 面对港股困境，实际控制人张毓强、张健侃父子做出战略调整。2019年4月，由两人控制的振石集团发起私有化要约，以每股2.5港元的价格收购恒石有限20.55%的已发行股本，总耗资约5.14亿港元。这标志着企业开始寻求新的发展道路。 经过七年的蛰伏与积累，振石股份以全新身份重返资本市场。此次登陆A股，公司的定位发生了显著变化。从港股时期的玻璃纤维织物制造商，升级为新材料、风电材料龙头企业，精准把握住了新能源产业的发展机遇。 从业绩看，振石股份保持了稳健的盈利能力。2022年至2025年6月，公司业务收入分别为52.67亿元、51.24亿元、44.39亿元及32.75亿元，净利润分别为7.81亿元、7.93亿元、6.07亿元及4.04亿元。尽管2023年以来行业波动导致收入下滑，但盈利能力依然保持在较高水平。 振石股份在全球新能源产业中的地位更为突出。根据中国玻璃纤维工业协会统计，2024年，振石股份风电玻纤织物的全球市场份额超过35%，位列全球第一。这意味着全球每三片风电叶片中，就至少有一片采用了振石提供的核心增强材料。公司已建立起覆盖全球的生产网络，拥有发明专利32项、实用新型专利210项，技术实力处于行业领先地位。 本次A股上市，振石股份共公开发行股票募集资金29.18亿元，主要用于玻璃纤维制品生产基地、复合材料生产基地、西班牙生产建设和研发中心、信息化建设等领域。这些投资将更强化公司的产能规模和全球竞争力。上市首日，公司股价开盘冲高回落，涨幅在132%附近，总市值达到450亿元，充分反映了资本市场对其发展前景的认可。
从港股市场的"玻纤织造商"到A股的"新能源材料龙头"，振石股份的蜕变之路是中国制造业转型升级的生动缩影。其成功经验表明，传统制造企业只要坚持技术创新、把握产业趋势，完全可以在全球产业链重构中实现价值跃升。在"双碳"目标引领下，更多像振石这样的专精特新企业有望脱颖而出，为中国经济高质量发展注入新动能。