澜起科技最新发布的2025年年度报告，清晰反映了中国芯片产业AI浪潮推动下的发展轨迹； 从财务表现看，澜起科技2025年营业收入54.56亿元，同比增长49.94%。更亮眼的是利润端表现，归母净利润增速达58.35%，扣非归母净利润增速达61.95%，利润增速明显超过收入增速。互连类芯片产品线销售收入51.39亿元，占总收入的94%以上，毛利率达65.6%，较上年提升2.9个百分点，说明产品竞争力在持续增强。 业绩增长的主要动力来自AI产业的快速发展。全球AI服务器市场需求旺盛，对高性能芯片的需求不断增加，澜起科技的DDR5芯片产品线正是该趋势的直接受益者。公司在DDR5迭代中取得重要进展，第三子代RCD芯片已实现规模出货，第四子代RCD芯片已量产并支持7200MT/s的传输速率。到2025年下半年，第三子代RCD芯片销售收入已超过第二子代产品，产品升级步伐明显加快。 在MRCD/MDB芯片领域，澜起科技作为全球仅有的两家供应商之一，于2025年1月推出第二子代产品，支持速率提升至12800MT/s，相比第一子代性能提升45%。从第四季度开始，该产品出货量明显提高，成为新的增长点。此外，公司推出的新一代CKD芯片支持9200MT/s的传输速率，为下一代高性能PC提供了技术支撑。 PCIe互连芯片是澜起科技的另一条重要产品线。随着AI服务器增长，PCIe互连芯片的重要性日益凸显。以8块GPU的典型AI服务器为例，通常需要2至4个PCIe Switch芯片实现拓扑扩展，同时需要8至16个Retimer芯片来延长传输距离。根据部分国内8卡GPU服务器方案，单台服务器需要24个Retimer芯片，这意味着PCIe互连芯片的需求量与AI服务器出货量呈正有关。澜起科技于2025年1月推出PCIe 6.x/CXL 3.x Retimer芯片，最高数据传输速率达64GT/s，支持低传输时延和43dB的链路预算。2025年9月，公司推出基于CXL 3.1标准的MXC芯片，并已向主要客户送样测试。 在研发投入上，澜起科技2025年研发费用达9.15亿元，同比增长19.9%，占营业收入的16.8%。公司正在研发PCIe 7.0 Retimer芯片，推进PCIe Switch芯片工程研发，为未来产品升级储备技术力量。
从年报数据看，互连类芯片正在成为算力基础设施升级中的关键环节；能否把握标准演进、完成从技术领先到规模交付的跨越，考验的是企业的研发定力与工程化能力。面向更高速率、更复杂拓扑的系统需求，持续创新与稳健交付将成为行业下一阶段竞争的关键。