在欧洲金融历史上，有过三次非常戏剧性的事件，它们分别是荷兰的郁金香泡沫、英国的南海公司泡沫和法国的密西西比公司泡沫。虽然这三起事件都被叫做金融泡沫，但其实它们的原因和性质完全不一样。荷兰的郁金香泡沫跟英国和法国的南海公司泡沫相比，差别特别大。因为郁金香是实实在在的实物，大家都能看见、摸到，知道它的价值。而南海公司和密西西比公司就是对未来殖民地收益的一种幻想，投资者根本不知道实际情况。 英国和法国在那个时候的情况很相似，都是大家对海外殖民地不了解，只能靠想象和听风就是雨。荷兰人就不一样了，他们把注意力放在了本地市场的一个另类投机——郁金香上。17世纪的荷兰虽然在金融手段上比其他国家先进，但那个时候他们找不到别的投资方式。西班牙帝国之前控制了他们的殖民地贸易，结果独立后这些好处都没了。法国和英国也在旁边虎视眈眈，他们的投资空间被大大压缩了。 因此，荷兰人只能选择把资金转向实物炒作，郁金香就是其中一种。这种全民参与的实物炒作非常罕见。通常情况下，这种炒作只局限在小圈子里，比如藏獒或者普洱茶什么的。而且这次泡沫给荷兰带来的影响也很大。 虽说最后南海公司泡沫、密西西比公司泡沫和郁金香泡沫都被证明是疯狂的行为，但它们背后其实反映了当时社会经济问题的现实处境。英法两国至少还有殖民地公司作为投资的目标，而荷兰人则几乎没有其他选择。 历史告诉我们一个道理：在这些泡沫背后总有理性的局限和历史的无情在发挥作用。尽管荷兰后来成为了海上马车夫风光无限，但他们始终无法超越昔日西班牙帝国的辉煌。